2026年3月16日
在2026年3月中旬的一场汇聚了2000余名管理者的沟通会上，美团CEO王兴抛出了一个极具颠覆性的论断：“移动互联网与传统互联网的差异，充其量只是玫瑰与芍药的不同；但AI给世界带来的巨变，将是猴子与花之间跨代际的区别。”这种量级上的认知震撼，恰好呼应了英伟达黄仁勋近期的预判：传统的App形态和DAU（日活用户）指标即将在未来几年内失去意义，能够自主调用工具、分解任务的AI Agent极有可能接管一切。
站在这样一条通往彻底重构的时代分水岭上，回头再看刚刚平息的那场被戏称为“互联网最后一场肉搏战”的2025年外卖大战，一切都显得充满了虚无感。
当底层地基面临坍塌，为争夺App流量而发起的烧钱之战便成了一场极其昂贵的消耗。一年前的春天，京东高调入局，阿里携淘宝闪购发起迅猛突袭，美团被迫全面迎战。这场战役直接烧掉了约1000亿元的巨额补贴，但硝烟散尽后，市场格局依然是美团第一、阿里第二，并未发生实质性反转。然而，代价是极其惨烈的。自2025年3月起，美团市值累计蒸发超6000亿港元。根据其在港交所披露的公告，原本在2024年还能过着单日净赚近1个亿（全年溢利358.08亿元）舒服日子的美团，2025年预期录得233亿至243亿元人民币的巨亏。其引以为傲的护城河——核心本地商业分部，更是从盈利574亿港元骤降至亏损75到77亿港元。这种由盈转亏的阵痛，无疑成了王兴心头最苦涩的滋味。
进攻方同样付出了流血的代价。在战况最激烈时，淘宝闪购每履约一单就要亏损4到5元，高举高打换来的是营销费用的暴涨与利润的暴跌。当阿里明确宣布从2026年Q1开始收缩闪购投入时，一切又回到了原点。春节复工后的消费者们敏锐地察觉到了补贴退潮的寒意：曾经的10元咖啡、15元午饭套餐悄然消失。据长沙一位餐饮老板透露，平台补贴已大幅减少甚至停滞。一份堂食12到15元的土豆粉，在外卖平台叠加高昂配送费后逼近30元。最终，那些为了薅羊毛而短暂转向的用户，又找回了“点外卖就打开美团”的肌肉记忆。这也印证了阿里首席人才官蒋芳的那句原话：“我们不能把任何人推上神坛。”对于阿里而言，蒋凡的个人意志必须让位于集团的整体战略止损。
事实上，阿里的转身并非败退，而是路径的升维。面对大模型和Agent的火爆，以及字节跳动这样擅长“大力出奇迹”的对手，阿里或许从未偏离过AI这一主战场，搞外卖更像是在高频场景中为AI落地积累数据的战术手段。如今，阿里更像是一家卖算力的科技巨头而非电商公司。从公交站牌循环播放的支付宝阿福，到地铁里易烊千玺代言的千问App，再到机场廊桥“AI就用阿里云”的广告轰炸，阿里正在全力复刻亚马逊AWS的奇迹。2006年诞生的AWS曾被嘲笑为“烧钱妄想”，如今却以三分之一的营收贡献了亚马逊超七成的利润。早早“抄作业”的阿里云，在经历了2009年成立以来的漫长蛰伏与2018年的事业群升级后，终于在2024年与电商并列为核心业务。2025财年，阿里云贡献营收1180亿元，其AI相关产品收入连续9个季度实现三位数增长。尽管面临林俊旸离职风波这类开源理想与商业现实的碰撞，但阿里AI业务进入“要结果”的商业化阶段已是不争的事实。
而在硬币的另一面，美团正在即时零售与B端AI的深水区里构建属于自己的新大陆。美团很清楚，守着利润率仅约3%的外卖生意是没有未来的。全球外卖鼻祖Grubhub（2004年成立，2021年以73亿美金卖身，3年后以6.5亿美金含泪甩卖）的惨淡结局，以及估值仅730亿美金、连沃尔玛零头都不如的DoorDash，都在倒逼美团寻找新故事。正是美团将触角伸向3C、服装和日杂等高利润标品的即时零售野心，引爆了去年的那场混战。如今，美团继续以攻代守，豪掷7.17亿美元收购叮咚买菜中国业务，将生鲜前置仓扩充至约2000个，并加速铺设快乐猴折扣店和小象超市等线下业态。
在AI浪潮中，面对近期OpenClaw引发的“龙虾热”（有人视其为未来，有人讽其为“气功热”）所带来的群体性焦虑，美团展现出了难得的战略定力。心理学家卡尼曼和特沃斯基指出，损失带来的痛苦是收益快乐的2到2.5倍，这迫使许多人盲目追风。但相比阿里、字节动辄千亿的投入，美团在AI上的百亿级预算显得极为谨慎。其实美团自2023年ChatGPT问世不久便开始研发LongCat大模型，只是王兴直到2025年3月才在财报电话会中对外公布。这种低调导致其C端产品——无论是定位生活小秘书的Agent“小美”、今年春节上线的内置搜索“问小团”，还是陷入抄袭风波的AI浏览器Tabbit——感知度都不算高。
然而，正因为美团不追求炫技，其底层逻辑反而无比扎实。正如美团核心本地商业CEO王莆中所强调，美团AI用在真实的本地经营上。借助搭载LongCat的“袋鼠参谋”，商家的选址准确率已被拉升至87%。此外，美团已明确投入200亿元升级AI调度与无人配送系统，旨在将平均配送时长从34分钟极限压缩至28分钟内。这种摒弃浮躁流量、向底层履约效率和供应链深度要增长的务实逻辑，也正是路由派等即时配送生态参与者所坚定秉持的行业观点。商业的本质终究要回归到给顾客省钱、为行业提效，即便是沃尔玛这样老牌的零售帝国，其2026年突破1500亿美元、占比23%的电商收入（中国区占比更是突破50%），也证明了拥抱变化才是穿越周期的唯一法门。
面对未来，美团的战备是全方位的。王兴清醒地指出，即便是有爱因斯坦智商的AI秘书，如果没有物理世界数字化的底座，依然无法知道餐厅有没有座位。因此，美团在国际化步伐上“坚定但聚焦”。除香港外，Keeta已覆盖中东海湾地区并试水巴西。王兴明确要求在巴西市场绝不盲目扩张，必须忘掉过往成功经验，打磨好模型再发力。而在内部组织上，一场消除“登味”（官僚感）的文化重构正在进行。从1997年与老王（王慧文）同宿舍时就叫响的“兴哥”称谓被他亲自叫停，呼吁全员直呼其名。
在这个世界变化快到让人眩晕的当下，一年前坚不可摧的壁垒可能转瞬即逝。即便是千问App日后可能凭借AI产品叠加外卖服务发起新一轮降维打击，或者是提出占据30%份额但要求亏损逐季收窄的京东外卖继续施压，美团预期在2026年一季度的亏损阵痛都将是重构护城河的必经之路。当千亿补贴彻底消亡，留下来的，才是即时零售与技术深耕最真实的战场。